Cirrus Logic , Inc. (CRUS) – поставщик интегральных микросхем для обработки аудио и голосовых сигналов для использования в ноутбуках, аудио/видео ресиверах, систем домашнего кинотеатра, смартфонах, планшетах, медиаплеерах.
Несмотря на неплохие операционные показатели, акции торгуются ниже начала 2021 г. Прогнозные значения по доходам компании обгоняют (+13% в 2022 FY) среднеотраслевые ожидания (+11%-12%). При этом бенчмарк полупроводников iShares Semiconductor ETF вырос с начала года на 27%, а CRUS торгуется дешевле значений января.
Операционные результаты Cirrus в значительной степени зависят от объема поставок iPhone и iPad. За последние 12 месяцев по данным Bloomberg консенсус — прогноз по поставкам iPhone в 2021 FY (закончится 30.09.2021) возрос на 13,5% до 236,11 млн шт.
Текущая стоимость $83. Моя DCF- оценка (Perpetual Growth -1%, WACC — 7,7%) предусматривает минимальную стоимость акций на уровне $92. Максимальная справедливая стоимость — $138
На Уолл-Стрит компанию покрывают 13 аналитиков, нет ни одной рекомендации продавать, консенсус $106
14 сентября Apple проведет презентацию новинок, поставщики комплектующих для гаджетов технологического гиганта будут пользоваться повышенным вниманием на рынке.
