@usstocksnews | YouTube | VK Видео | Чат
Костин подтвердил 12-месячный целевой показатель S&P 500 на уровне 6900, основанный на форвардном коэффициенте цена/прибыль (P/E) 22x.
Хотя макромодель Goldman поддерживает повышенный мультипликатор с учетом ставок и сильных корпоративных фундаментальных показателей, Костин подчеркнул, что прибыль остается решающим фактором в их прогнозе.
«Степень, в которой компании смогут переложить стоимость тарифов, является ключевым вопросом, на который инвесторы попытаются ответить в ходе предстоящего сезона отчетности за второй квартал».
В настоящее время консенсус ожидает сокращения чистой маржи S&P 500 во втором квартале с последующим восстановлением во второй половине года.
Но если компании не смогут переложить затраты, сжатие маржи может угрожать прогнозу Goldman о росте прибыли на 7% в 2026 году.
«Прибыль может расти быстрее, чем 7%, которые мы в настоящее время прогнозируем на 2026 год, если компании смогут расширить свою маржу прибыли, а фискальная политика поможет ускорить рост в следующем году», — сказал Костин.
Настроения инвесторов остаются смешанными, особенно в отношении позиционирования по секторам и широты рынка.
Хотя технологические акции, связанные с ИИ, в целом предпочтительны, узкое лидерство на рынке вызывает опасения.
Костин подчеркивает, что «медианный компонент S&P 500 остается на 11% ниже своего максимума», что приводит к «одной из самых узких сред рыночной широты за последние несколько десятилетий» и предполагает возможность ротации, если макроусловия сохранятся.
«Однако мы ожидаем, что это будет кратковременный разворот, а не начало новой долгосрочной тенденции».
Секторная модель Goldman в настоящее время отдает предпочтение комбинации секулярного роста, циклических и защитных секторов, с распределением в Программное обеспечение и услуги, Материалы и Коммунальные услуги.
«Большинство клиентов согласны с привлекательностью технологических акций, связанных с ИИ, хотя масштаб недавнего опережения рынка вызвал некоторый дискомфорт в отношении оценок».
Аналитик не видит четкого консенсуса инвесторов относительно предпочтений по секторам, что отражает неопределенность в отношении устойчивости прибыли и политических рисков.
Goldman Sachs повысил свои целевые показатели по S&P 500 на прошлой неделе, теперь прогнозируя рост на 2%, 5% и 10% в течение следующих 3, 6 и 12 месяцев соответственно.
Это подразумевает уровни S&P 500 в 6400, 6600 и 6900.
Новый целевой показатель на конец года в 6600 ставит банк на верхний уровень прогнозов стратегов, значительно выше медианной оценки в 6000.
#прогноз #spy #spx
Для обсуждения переходи в чат t.me/USstocksnews_chat
