🔻Tesla: William Blair понизил рейтинг до «Наравне с рынком»

@usstocksnews | YouTube | VK Видео | Чат

«Хотя налоговый кредит в $7 500, вероятно, повлияет на спрос, сочетание встречного ветра спроса и риска потери более $2 миллиардов прибыли от регуляторных кредитов может быть слишком тяжелым для инвесторов».

Tesla заработала $2,8 миллиарда от продажи регуляторных кредитов в 2024 году, что, по данным William Blair, составило 16% от общей валовой прибыли.

Около 75% этих доходов связаны со стандартами CAFE, и эта часть теперь фактически исчезнет, поскольку автопроизводители больше не будут сталкиваться с штрафами за несоблюдение целевых показателей выбросов.

Кроме того, потеря налоговых кредитов может ударить по спросу в ближайшей перспективе.

«Мы ожидаем, что это вызовет увеличение объемов продаж в третьем квартале перед окончанием действия льгот, но окажет давление на продажи и маржу в четвертом квартале из-за более низкого использования производственных мощностей и ценовых уступок».

В настоящее время акции торгуются с коэффициентом 76 к сниженной оценке EBITDA William Blair на 2026 год, по сравнению с диапазоном группы аналогов от 20 до 25.

Текущая премия к мультипликатору уязвима, что вызовет более широкий пересмотр оценок аналитиков.

«После пересмотра оценок аналитиков мы будем искать больше данных о запуске роботакси, чтобы восстановить доверие инвесторов».

#tsla #маск

Для обсуждения переходи в чат t.me/USstocksnews_chat